金域医学郝必喜:企业如何走好IPO之路

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本文转载自微信公众号:君联资本CEOClub(ID: LegendCapitalCEOClub),演讲者:金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜

编者按:成功上市有你本身 关键点?如何选着专业尽责的中介机构?如何搭建上市项目团队?IPO过程有你本身 沟沟坎坎?2018年9月6日,在君联资本CFO年度论坛上,金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜分享了公司A股IPO的心得体会,为准备IPO的企业提供了非常宝贵的借鉴和参考。

金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜

金域医应学中国第三方医学实验室的开创者和领跑者。覆盖全国90%以上人口所在区域,服务25000多家医疗机构,可检测项目25000余项,500%项目24小时内发单,年检测标本量超50000万例。

5006年公司引进第一家投资人,搭建VIE架构。5008年君联资本投资金域,公司业务拓展,布局全国。2013年结束了了拆除VIE架构。2018年9月8日,在A股顺利上市。

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成功上市的关键点

首先只要另另六个 优质的企业

另另六个 优质的企业需用具备有几次方面的条件:

(1)企业所处另另六个 蓬勃发展的朝阳行业;

比如金域医学所在的大健康行业,市场大,从事的业务是国家政策鼓励的,除理的是广大病人的刚需;

(2)企业是你本身 行业的领导者;

(3)企业团队带领下,公司业绩不错、运作规范、财务清况 良好。

曾经的企业登陆资本市场就相对容易。

负责上市的团队

上市团队分成另另六个 层面:

首先是IPO项目负责人。可能性有的公司CFO或董秘在公司的时间比较短,CEO就要亲自来做,要投入几瓶时间;有的公司是CFO可能性董秘担任IPO项目负责人,董事长、CEO作为后台给予大力的支持。你本身 清况 下通常CFO可能性董秘加入公司时间较长,对公司业务非常熟悉,沟通没能 障碍。

第二是组织组织结构团队。分为另另六个 层面:第一层是核心干活的一批人,让当当我们让当当我们儿称之为核心小组,主要来自财务和董事会办公室,相当于六、七另一方;外层是跨部门小组,包括生产、业务、后勤等部门,牵扯面比较广,牵扯的人比较多。你本身 组织组织结构团队非常重要。

第三是组织组织结构团队,包括券商、会计师、律师以及资产评估事务所。让当当我们让当当我们儿在选着组织组织结构团队的后后,君联资本给予了非常大的支持。让当当我们让当当我们对国内外的资本市场都非常熟悉,为让当当我们让当当我们儿推荐了统统经验富于的专家。当时让当当我们让当当我们儿认为要选和公司行业地位相匹配的中介机构,而且选着了国内资本市场一流的中介机构。

选着中介机构要注意:不仅要看机构的水平,需用具体到负责的团队。中介机构是一流的,但可能性团队不行,上市过程只要行。让当当我们让当当我们儿在选着中介机构时进行了深入广泛的沟通,比如会计师让当当我们让当当我们儿见了三家以上,团队的负责人有能力、敬业、有见识非常重要。让当当我们让当当我们儿和立信合伙人康吉言老师第一次沟通,就简单介绍了公司、拆VIE及重组,康老师思路很清晰,感觉不需用这么多时间磨合,就像老熟人一样。整个交流半小时只有,我心里就选着聘请立信康老师团队,随便说说嘴上没能 说。

领导重视

领导重视包括地方政府重视、股东意见一致、董事会的规划指导以及董事长的亲自参与。

另另六个 企业去哪里上市,今年上还是明年上,删改都是很关键的决策,需用股东意见一致。可能性股东意见不一致,企业就比较难办。上市时点的把握对于企业发展非常重要,可能性把握不好,对企业发展还有负作用。

金域上市过程中,各家股东、管理层的意见非常一致。让当当我们让当当我们儿的股东君联资本还发挥了很大的作用,包括上市方案的研究、中介机构的选着、拆除VIE的资金除理方案,和证监会、上交所的交流等。

方案设计

包括上市整体规划、上市地点选着以及计划时间表。让当当我们让当当我们儿拆VIE形状时,券商、会计师、律师删改到场,整个方案包括各种情景的设想,经这么多轮讨论、印证,最后选着上市的整体规划及时间表。

媒体关系

在筹备上市的过程中,要低调务实。恰当的时间要请专业的财经公关公司,密切关注舆情,只有因小失大。

执行力

企业的执行力,尤其是上市项目团队的执行力,是上市成功的关键点,顶端会展开讲。

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上市的具体过程

1、拆VIE、重组

申报IPO后后,让当当我们让当当我们儿经历了VIE架构拆除、重组,这里有许多关键点:拆VIE形状,境外的股东首没能退出,关键是价格要合理;境外股东退出后后,引进境内股东,要选着长期的战略商务相互合作伙伴;重组架构的搭建要符合上市的规范;实际控制人在整个拆除VIE形状过程中无须所处变化,一旦变化要从头结束了了;股权形状要清晰,只有所处股权纠纷;重组税负除理在合法合规的前提下尽量降到最低;股份支付除理无须影响发行条件。

这里展开谈几点注意事项:

境外股东的退出和境内股东的引进,平衡好两者的关系有点硬要,需用经过长时间的沟通和谈判。这也和股东的支持力度有很大关系。君联资本帮助让当当我们让当当我们儿引进了另另六个 非常重要的长期战略商务相互合作伙伴。这里需用注意的是,可能性引进的股东只要注重短期的利益,未来很可能性会制约公司发展。

让当当我们让当当我们儿的重组非常比较复杂,可能性税务部门不理解让当当我们让当当我们儿的业务,将大幅提升税负,可能性理解句子,让当当我们让当当我们儿既能合规合法,税负也会降低。统统要在相当于的后后,和税务部门沟通,要掌握恰当的时间和节奏。

拆VIE形状、重组的过程中,可能性股份支付费用很高,可能性会原因分析当年的利润出现负数,对上市来说是另另六个 非常大的障碍。提醒让当当我们让当当我们儿,拆VIE形状、重组、管理层持股计划都涉及到股份支付什么的什么的问题 ,在上市之需用和保荐机构、会计师事务所好好沟通,无须而且影响上市条件。

2、辅导阶段

你本身 阶段,要与中介机构一起完成招股说明书、审计报告、法律意见书等相关文件。

尽职调查:组织组织结构各部门通力商务相互合作,配合中介机构完成组织组织结构客户、供应商访谈、政府部门访谈沟通等尽职调查工作,基本上把公司翻个遍。

合法合规经营:股权架构要清晰;实际控制人三年只有所处变更;所处的同业竞争要清理;国有资产的产权要清晰;取得政府部门的合规证明;无商业贿赂。

让当当我们让当当我们儿在全国各地有40多家子公司,在各地删改都是取得政府的合规证明,包括税务、工商、社保、消防、环保、海关等等,分公司、子公司多的企业,上市前一定要重视你本身 什么的什么的问题 ,平需用维护好这方面的关系,不然合规证明开不了,材料都报不上去。

财务规范:财务核算规范、组织组织结构控制有效、除理税务风险、关联交易公允、财务指标同行业对比、审计报告无保留意见。

财务指标同行业对比很关键,可能性公司准备的材料和同行的指标相差很大,要分析原因分析,是另一方弄错了还是客观的现实。可能性弄错了马上修改,可能性是客观的现实,得说清楚一二三,在预审和发审的后后时会问到。

业务数据符合逻辑:在整个招股说明书的过程中,所有的数据删改都是符合逻辑,业务数据、财务数据,表与表之间的数据删改都是关联的,一定要好好琢磨。

募投项目:既要符合国家的产业政策导向,又要符合公司的发展战略,募集资金原则上要用于公司的主营业务,募投项目要经过发改委的备案,许多属于生产建设的募投项目需用有消防、环保的批准,而且都过不了。

公司治理合规:包括三会管理、董监高选举、独董选举和董监高的稳定。

选董监高的之需用注意,可能性曾经就职于政府部门,按照流程在三年之内是只有担任董监高的,而且离职时手续一定要健全,而且只这么多 担任公司的高管。选独董时,可能性是高校老师,需用让校办出具证明,同意他担任独董,一起只这么多 担任五家以上上市公司的独董。

招股说明书:所含清晰的历史沿革、突出的核心竞争力、亮眼的业绩、良好的未来预期、合规的募集资金用途以及投资风险等。

3、反馈阶段

证监会根据排队企业清况 ,一般安排两名预审员,财务、法律各一名;反馈意见一般重点关注经营及财务规范性什么的什么的问题 、信息披露什么的什么的问题 、与会计资料相关什么的什么的问题 三方面。回复反馈意见一般要求另另六个 月以内,另另六个 月完成不了的,可申请延期,最长不超过另另六个 月。

反馈阶段有几项需用注意:第一,充分尊重预审员,建立互相信任、互相尊重的良好关系;第二,及时准确回复预审员什么的什么的问题 ,消除预审员疑虑。

你本身 过程中,IPO项目负责人、企业负责人、财务负责人、保代等相关人员应多渠道和预审员沟通,对预审员关注的合法合规什么的什么的问题 、成长性什么的什么的问题 、盈利能力什么的什么的问题 等予以及时回复。

4、初审阶段

预审员收到反馈材料后,和保荐机构、企业进行沟通,上初审会。

充分和预审员沟通,消除疑虑。预审员往往一起在审多个企业,在规定的时间内要把企业的业务、财务、法务都弄清楚是很不容易的。统统让预审员建立对企业的信任非常关键,可能性有条件,在相当于的时机,要多和预审员沟通交流,让预审员了解你是你本身 样的企业,所做的事业对社会的价值。

注意媒体关系。一般到快要过会的后后,各种各样的关系会找上门来,要注意除理,也要除理竞争对手做许多动作。现在媒体非常发达,一旦媒体炒出另另六个 负面新闻,哪怕是不真实的,证监会删改都是求你核查,这是很麻烦的事情,除理起来很耗时间。

关注预审员报告。预审员报告中最好无须有你本身 关注点,可能性有,说明预审员对企业的许多什么的什么的问题 还不了解可能性有怀疑,对此要有所准备,而且上初审会很容易被否。

5、发审阶段

预演:让当当我们让当当我们儿在上发审会后后,参加了由券商、会计师、律师组织的全封闭训练,针对可能性提到的各种什么的什么的问题 进行学习和预演。发审会上每家企业的时间是45分钟,会有统统什么的什么的问题 ,回答需用要简短,而且要直入主题,言简意赅。让当当我们让当当我们儿封闭训练了3天,第一场预演的后后,花了两另另六个 小时,顶端不断改进,在保荐机构的指导下,效果还是不错的,在规定时间回答了所有什么的什么的问题 。

媒体关系维护:在你本身 期间,媒体关系非常重要。让当当我们让当当我们儿无须认为让当当我们让当当我们儿的公司非常正面,就这么多有负面新闻。那段时间我每天早晨起床,第一件事只要把手机打开,看看有没能 负面新闻。

情绪管理:发审会上情绪管理得好坏,可能性直接影响回答什么的什么的问题 的效果。上发审会前,我是曾经想的:金域是第三方医学检验的龙头企业,是行业的领导者;让当当我们让当当我们儿经营规范,财务清况 良好;上市后后,让当当我们让当当我们儿能更好地发展,为国家做贡献;委员们对企业有什么的什么的问题 是正常的,让当当我们让当当我们的疑惑是我需用去解答的。统统让当当我们让当当我们儿就抱着你本身 心态上了发审会,整个过程很顺利。

6、核准阶段

发审会通过后后,就准备拿批文,随便说说胜利在望,但仍只有掉以轻心,你本身 阶段一定要注意维护好媒体关系。

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IPO的几点感悟

第一,上市像脱一层皮,做好打硬仗的准备。IPO是一项牵一发而动全身的系统工程,涉及企业的方方面面,大到合法合规经营,小到与客户的结算法律方式 ,任何一环出什么的什么的问题 删改都是可能性影响IPO成功。历时长、不选着性因素多,企业一旦决定IPO,就要做好打一场艰苦卓绝的硬仗的准备。做一次IPO,项目小组脱一层皮绝非虚言,有点硬像让当当我们让当当我们儿曾经的企业,公司分布在全国各地,让当当我们让当当我们儿的上市小组包括组织组织结构团队和心介机构都非常辛苦。

第二,IPO要成功,除企业自身经营和财务指标要过硬之外,IPO项目执行小组是关键。

尽职尽责的中介机构非常重要。不仅要看机构的综合实力,具体项目负责人同样重要,不同项目团队的配合也相当重要,企业一定要选着适合另一方的中介机构。

团结高效的组织组织结构团队有点硬重要。IPO项目进度紧,尤其是进入反馈阶段后,给企业准备资料的时间很短,这时一定要准确理解审核员需用的东西,在最短时间内简明扼要、有理有据地及时提供。加班甚至通宵删改都是常有的事,统统组织组织结构团队不仅要非常熟悉公司清况 ,能随时调动资源准备相关资料,更要有不计得失、乐于奉献的敬业精神。

第三,低调、务实、信念坚定,要独立、果断。

坚定的信念,只要对公司有信心,对团队有信心,对中介机构有信心。在IPO过程中,会遇到许多什么的什么的问题 需用当机立断,太快了 除理。可能性层层上报,再思考、沟通,很可能性就延迟了上市时间。统统上市团队的负责人一定要具有独立性,遇事要果断,前提是他有承担你本身 责任的能力和担当。

第四,调整好心态。作为IPO的负责人,不一定最劳累,但一定是最劳心的,让当当我们让当当我们儿团队干活比我干得多,熬夜比我熬得多,要做好你本身 心理准备。

第五,执行力很关键。另另六个多 星期六,让当当我们让当当我们儿接到通知,要求让当当我们让当当我们儿星期一需用完成40多家子公司章程二根绳子 内容的修改、负责人签字盖章以及各地工商部门的备案,你本身 工作量非常大,时间非常紧张。

关键时刻,体现了让当当我们让当当我们儿集团的执行力。董事长亲自指挥,星期六晚上12点,所有子公司章程改好、签好字,通过公司的物流网络送到北京盖章,后后立即架构设计 到全国各地进行工商备案,终于在星期一下午四点后后,完成了所有子公司的工商备案,这是没能想象的。整个IPO的过程中,执行力是保障IPO顺利完成非常关键的次要。

第六,IPO是培养财务团队的绝佳可能性。整个IPO的过程中,让当当我们让当当我们儿财务团队和董事会办公室没能 在外面招另另六个 人,IPO后后,紧接着又是季报、年报、各种信息披露,删改靠让当当我们让当当我们儿另一方的团队完成,统统IPO是另另六个 培养团队的好时机。

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